米証券取引委員会 (SEC) は、多くのコンプライアンス違反を指摘している。また、主要な取引活動を監視するようにアドバイザーに警告している。

SECのコンプライアンス検査・調査部が公表した「リスク・アラート」の中で、アドバイザー法第206条第3項に基づき、主要取引およびエージェンシー相互取引に関連するアドバイザー試験で確認された、最も一般的なコンプライアンス上の問題に焦点を当てている。

第206条 (3) 項は、投資顧問が、自身の口座のために本人として直接または間接に、顧客へ意図的に有価証券を売却したり、顧客から有価証券を購入したりすること(「主要取引」)を違法とするものだ。そのような取引が完了する前に、投資顧問は書面で顧客の同意を得なければならない。 例えば、OCIEのスタッフは、アドバイザーが第206条3項の対象であることは認識せずに、顧客から有価証券を購入したり、顧客に有価証券を販売したりしたことを確認した。