M&Aの将来は根本的な構造が変化しない限り、倍率は大きく増加することはなく、従来型の買収者は淘汰されていくだろう

買い手と売り手は何を期待すべきか?55件のM&A案件を調査した「Advisor Growth Strategies」の調査結果を紹介する。

最近ではM&Aが大流行しており、今年になってファイナンシャル・アドバイザリー分野で100件以上の取引があったと指摘する専門家もいる。しかし、この発達の中にあるトレンドは何だろうか?「Advisor Growth Strategies」と「BlackRock」が共同で行なった新しい調査では、買い手には興味深い新たな需要があり、売り手には新たな現実があることがわかった。

各グループの6つの新しい需要は関連しているが、それぞれ異なる結果となった。

1) 2017年末の時点で、アドバイザー企業の5.4%がAUMの63.2%を支配しており、この調査では、RIAの買い手は規模と無機的成長を通じて競合するか、それとも専門分野な証券会社へのアプローチに固執するかを決定する必要があることがわかった。一方、売り手側では、すべての倍数が同じように上昇したわけではない。AUMの上位0.5〜1%の企業は割増の倍率を誇っているが、取引を成立させるためには特定の仕組取引を受け入れなければならないことが多い。