為替相場は日々変動(下落・上昇)するため、外貨建ての資産の価値が変動し、期待していたリターンを得られないリスク。例えば、個人が扱える金融商品だと、外貨預金や外貨MMF、外国債券、外国為替証拠金取引(FX)などでは為替変動リスクに注意が必要である。