貿易黒字(季節調整値)が拡大した

貿易統計
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財務省が5月21日に公表した貿易統計によると、18年4月の貿易収支は6,260億円と2ヵ月連続の黒字となり、事前の市場予想(QUICK集計:4,000億円、当社予想は5,321億円)を上回る結果となった。輸出入ともに前月から伸びを高めたが、輸出の伸び(前年比7.8%)が輸入の伸び(前年比5.9%)を上回ったため、貿易収支は前年に比べ1,477億円の改善となった。

輸出の内訳を数量、価格に分けてみると、輸出数量が前年比4.6%(3月:同1.8%)、輸出価格が前年比3.1%(3月:同0.3%)、輸入の内訳は、輸入数量が前年比1.4%(3月:同▲4.9%)、輸入価格が前年比4.4%(3月:同4.5%)であった。

貿易統計
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季節調整済の貿易収支は5,500億円となり、3月の1,700億円から黒字幅が拡大した。輸出が前月比4.6%(3月:同▲2.9%)と4ヵ月ぶりの増加となる一方、輸入が前月比▲1.2%(3月:同▲6.1%)と2ヵ月連続で減少した。

4月の通関(入着)ベースの原油価格は1バレル=66.2ドル(当研究所による試算値)と、3月の66.8ドルから若干低下したが、足もとのドバイ原油価格は中東情勢の緊迫化から70ドル台後半まで上昇している。通関ベースの原油価格は5月に70ドル台となった後、6月には70ドル台後半まで上昇することが見込まれる。先行きの貿易収支(季節調整値)は原油価格の上昇を主因として黒字幅が大きく縮小する可能性が高い。

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輸出全体は復調も、アジア向け、IT関連輸出が弱い動き

4月の輸出数量指数を地域別に見ると、米国向けが前年比7.1%(3月:同3.4%)、EU向けが前年比6.7%(3月:同▲7.5%)、アジア向けが前年比1.1%(3月:同2.5%)となった。

季節調整値(当研究所による試算値)では、米国向けが前月比2.4%(3月:同▲0.3%)、EU向けが前月比12.4%(3月:同▲5.1%)、アジア向けが前月比▲1.7%(3月:同2.3%)、全体では前月比3.9%(3月:同▲0.7%)となった。4月の水準を1-3月期と比べると、米国向けが4.3%、EU向けが8.3%高いが、アジア向けは▲1.6%低くなっている(全体は3.1%高い)。

1-3月期の輸出はIT関連需要の増勢一服の影響などからアジア向けを中心に弱めの動きとなった。4-6月期の輸出は地域別には欧米向け、商品別には半導体製造装置、自動車等が高い伸びとなり、全体としては好調な滑り出しとなったが、IT関連、アジア向けは低迷を脱していない。IT関連輸出の低迷は国内の生産活動停滞の一因となっており、引き続き下振れリスクに警戒が必要だろう。

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斎藤太郎(さいとう たろう)
ニッセイ基礎研究所 経済研究部 経済調査室長・総合政策研究部兼任

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