4.TOBプレミアムの推移

第3四半期の総プレミアム平均は45.34％と2年ぶりの増加に、ディスカウントを除くポジティブプレミアム平均は48.50％と3年ぶりの減少となった。一方、ディスカウントプレミアム案件はREVOLUTION＜8894＞のMBO（経営陣による買収）の1件だけだった。買付価格は1株につき6円で、3カ月平均株価（15円）に対して60.00％のディスカウントとなっている。

最もプレミアムが高かったのは、キヤノンマーケティングジャパン＜8060＞が東京日産コンピュータシステム＜3316＞を、成長戦略の柱と位置付けるITソリューション事業の業容拡大につなげるために完全子会社化したTOB。3カ月平均株価の778円に124.68％のプレミアムを上乗せした1748円で募集した。

東京日産コンピュータシステムは1982年に東京日産自動車販売（現日産東京販売ホールディングス）のコンピューター事業部としてスタートし、1989年に分社独立して設立された。2004年にジャスダック市場に上場し、2022年4月に東証スタンダード市場に移行していた。

第3四半期プレミアム比較
期間 2021 3Q 2022 3Q 2023 3Q
総プレミアム平均   40.31%   32.77%   45.34%
ポジティブプレミアム平均   48.35%   48.56%   48.50%

5.買収プレミアムの分布水準

第3四半期は50％超の高プレミアム案件が7件（36.8％）、40％台が2件（10.5％）、30％台が4件（21.0％、うち1件が不成立）、20％台が2件（10.5％）、10％台が0件、1％台が3件（15.7％）、ディスカウントが1件（5.2％）だった。

文：M＆A Online