MBOではファンドと連携が主流に

米ブラックストーンは、帝人の上場子会社で電子漫画配信サイト「めちゃコミック」を運営するインフォコムをTOBなどで買収する。買収総額は2758億円で、このうちTOB分が1414億円。帝人はTOB成立後、インフォコムが実施する自社株買いに応じて全株式（保有割合約58％）を売却する。

海外勢では米国以外で唯一、スウェーデンに本拠を置く欧州投資ファンドのEQTがベネッセホールディングスのMBOを主導した。

また、投資ファンドがかかわった15件のTOBのうち、株式非公開化を目指すMBOは8件と半数以上を占めた。

MBOではこれまで買収資金を銀行融資に頼るケースが一般的だったが、近年は豊富な資金力に加え、優れた経営ノウハウの獲得などを目的に、海外投資ファンドと連携する動きが流れになりつつある。

文：M＆A Online