スワップ金利(銀行間取引金利:固定金利と変動金利の交換)と国債利回りの差。最上級の格付けを有する国債の金利は「無リスク金利(リスクフリー)」であり、債券市場の指標であることから「スワップスプレッド」は「プラス」であることが一般的なパターン。