国内小売り大手のセブン&アイ・ホールディングス<3382>とイオン<8267>の業績の差が鮮明になってきた。

2023年2月期の当初の業績予想はイオンの売上高9兆円、営業利益2100億-2200億円に対し、セブン&アイの予想は売上高9兆6530億円、営業利益4300億円で、もともと差はあった。そこにセブン&アイが期中に業績予想を3度上方修正したことから、大きな差となって着地したのだ。

2024年2月期の予想ではこの差が若干縮まるものの、売り上げで1兆7540億円、営業利益で2930億円もの開きとなる。このまま差は開く一方なのか。イオンはコロナ禍の2021年2月期まではセブン&アイを売上高で上回る業界トップの座にあった。イオンの返り咲きはあるのだろうか。

当初予想よりも売り上げが2兆円上振れ

セブン&アイは2023年2月期の業績予想を第1四半期から第3四半期まで決算発表ごと毎回上方修正してきた。第4四半期を含む2023年2月期の実績も第3四半期の予想と比べると売上高は7億円ほど届かなったものの、営業利益は65億円上振れし、売上高11兆8113億300万円、営業利益5065億2100万円で着地した。

当初から、2021年5月に買収した米国のコンビニエンスストアのSpeedwayが業績に寄与すると見て、前年(2022年2月期)実績よりも10.3%の増収、10.9%の営業増益を見込んでいた。

これに加えてウクライナ情勢に伴う原油価格の高騰により、米国子会社の7-Eleven, Inc.が手がけているガソリン小売りの売り上げが大きく伸び、これに伴って営業利益も伸長したことから、売上高は当初予想よりも2兆円以上上振れし、営業利益も765億円ほど増えた。

【セブン&アイ・ホールディングスの2023年2月期の業績予想修正の推移】単位:億円、2023年2月期は実績

M&A Online
(画像=「M&A Online」より引用)

売り上げが加工最高を更新

一方、イオンの2023年2月期は売上高が9兆1168億2300万円で、当初予想よりも1168億円ほどの増収となった。売上高が9兆円を超えるのは初めてで、過去最高を更新した。

同期の営業利益は2097億8300万円で、当初予想に2億円ほど足りなかったが、ほぼ計画通りとなった。売上高、営業利益を前年度と比べると4.6%増収、20.3%の増益であり、堅調に推移したといえる。

M&Aを推進したヘルス&ウエルネス事業が増収増益となったほか、ネットスーパーやプライベートブランドの拡充などに取り組んだ総合スーパー事業が黒字に転換し、スーパーマーケット事業でもフジを子会社化したことになどで増収を実現した。

2024年2月については売上高9兆4000億円(前年度比3.1%増)、営業利益2200億円(同4.9%増)と着実な成長を見込む。

【イオンの業績推移】単位:億円、2024年2月期は予想

M&A Online
(画像=「M&A Online」より引用)