本記事は、宇根 尚秀氏の著書『最後に勝つ投資術』（ダイヤモンド社）の中から一部を抜粋・編集しています。
儲かる投資法を見定める2つの視点
世の中に投資法は数多くありますが、その良し悪しを判断するには、次の2つのことを確認する必要があります。
| ① 収益がなぜ生まれるのか ② トラックレコード（運用実績） |
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「①収益がなぜ生まれるのか」を確認することは、投資法に「再現性」があるかを調べるのに役立ちます。まぐれ当たりではなく、同様の方法でリターンを積み重ねられるのかを確認しておくことが大切です。
さらに「②トラックレコード（運用実績）」を確認することで、過去の運用実績をもとに将来のリターンをある程度予測できるようになります。
では、この2つの観点から、「金融商品全部買い投資≒グローバル分散・パッシブ投資」について考えてみましょう。
①収益がなぜ生まれるのかについては、すでに説明しました。人口増加や技術革新によって世界経済の成長が起きると、その結果としてオルカン投資などからリターンを期待できます。世界経済の成長とグローバル分散・パッシブ投資のリターンには相関関係があり、投資収益に再現性があるといえそうです。
次に②トラックレコードについてです。実際の数値を図表で確認してみましょう。
このシミュレーションは金融庁が金融教育の資料として公開しているもので、誰でも理解しやすいように、シンプルに設計されています。
このシミュレーションが示しているのは、1985年以降、保有期間20年間（あるいは比較のために5年間）、その期間中に毎月同額ずつ、総額100万円分の国内外の株式・債券の買い付けをすると仮定したシミュレーションです。
保有期間20年間ということであれば、100万円÷（20年間×12か月）で、毎月4,200円ほどの積立投資になります。この毎月4,200円を、日本株式・外国株式・日本債券・外国債券に25％ずつひもづけた投資信託（パッシブ投資）にあてます。
保有期間20年間というのは、1985〜2005年の場合もあれば、2000〜2020年の場合もあるように、考えられるすべてのタイミングを考慮しています。
20年の保有期間が経過した時点で運用結果を見てみると、100万円の投資元本は最低でも178万円になっており、最高326万円になっていることがわかります。
20年の投資で投資の元手が1.8〜3.3倍になった計算で、どのタイミングから始めても投資元本を増やせています。
一方、投資期間を5年間で切ってしまった場合（途中解約した場合など）、総じて収益が上がっているものの、元本割れしてしまうケースも出ました。最も損をしたケースでは、100万円の投資元本が5年後に81万円にまで減っています。
この結果からすると、投資リターンを確実に得るには5年では不十分で、20年ほどの長期で投資を続けた場合、世界経済の成長の果実を確実に享受できるということになります。
もちろん、この統計は過去のトラックレコード（運用実績）によるもので、今後も必ず長期投資が成功するとは断言できません。それでも、高い成功確率で長期グローバル分散投資がうまくいくとはいえるのです。
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