国内株式相場は少し落ち着きを取り戻してきたようです。日経平均株価は2/14（水）に一時20,950円まで下げましたが、その後は22,000円台を回復する場面もありました。米長期金利の上昇傾向は続いていますが、そろそろいい所まできたとの見方が出ている上、米国の景気・企業業績拡大基調自体には変化がないとの考え方が有力なようです。
そうした中、2月に株主の権利が確定する銘柄の権利付最終日である2/23（金）の取引が終わりました。投資家の関心はいよいよ「3月優待銘柄」に移ると考えられます。SBI証券の株主優待検索ページに掲載されている1,441銘柄のうち、「3月優待銘柄」の数は802銘柄にのぼります。今回の「日本株投資戦略」では、「3月優待銘柄」からどんな銘柄を選んで投資したらよいのか、そのヒントを「3つの視点」から探っていきたいと思います。
好配当・好業績が期待され、「金券」を株主優待に実施予定の銘柄
最初に、好配当・好業績が期待され、「金券」の贈呈を株主優待に実施予定の銘柄をご紹介したいと思います。クオカードをはじめとする「金券」は全国の多くの小売店・外食店で使用できるため、投資家にとっては利便性が高く、人気は高いといえます。
スクリーニング条件は以下の通りです。
（1）3月決算銘柄であること
（2）「3月優待銘柄」で当社サイトでの閲覧回数順ランキング100位以内であること
（3）最低投資単位（ここではすべて100株）での投資金額が20万円未満であること
（4）最低投資単位（ここではすべて100株）で株主優待の権利を受け取ることができる銘柄であること
（5）株主優待の権利を受け取る時に最低保有期間等の制限がないこと
（6）予想配当利回りが2%超の銘柄であること
（7）株主優待として「金券」（クオカード、JCBカード他）の贈呈を計画している銘柄であること
（8）第3四半期累計の営業利益が前年同期比で増益となっている銘柄であること
以上の条件をすべて満たす銘柄を年間の予想配当利回りが高い順に並べたものが表1となります。なお、予想配当利回りは中間配当と期末配当のすべてを受け取った時の利回りになります。
投資家や活用の仕方によっては「お得度」が高いとみられる株主優待実施企業は?
表2では、自社商品やサービス等を株主優待として提供している企業を掲載しています。優待や割引の金額が大きい順に掲載しています。
スクリーニング条件は、表1の銘柄と（1）～（5）までは共通しています。追加的な条件としては、最低投資金額での優待や割引の金額が合計で2,000円を超える銘柄とします。
これらの銘柄の株主優待の注意点としては、投資家の住所や嗜好等によって、株主優待で受ける商品やサービスの「お得度」や満足度が異なりやすいということです。外食店や宿泊施設であれば、自分の住んでいる場所の近くにある場合とない場合では異なります。例えば、お酒が好きな投資家にとってはワタミの株主優待は魅力的かもしれませんが、きらいな投資家にとっては魅力度が低いと感じられることでしょう。また、表2で最上位の銘柄は三井松島産業ですが、利用できる施設は京都、山梨、石川、三重、福井等の8施設であり、投資家によっては交通費が高くなるケースも出てきます。
表3では、活用によって株主優待の「お得度」が異なって感じられやすい銘柄をあげています。スクリーニング条件は、表1の銘柄と（1）～（5）までは共通しています。これらの全条件を満たす銘柄の中から、活用によって株主優待の「お得度」が異なって感じられやすい銘柄を例示しています。
日産自動車の場合は、新車を購入する計画の有無により、株主優待の魅力度は大きく異なるとみられます。三越伊勢丹ホールディングスでは、利用限度額が大きいので、それをフル活用するか否かで大きく異なると思われます。ただ、表3に掲載した銘柄は、株主優待をフルに活用した場合、魅力度は相当に大きいと思われます。
※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。
※NISA口座で上場株式等の配当金を非課税で受け取るためには、配当金の受領方法を「株式数比例配分方式」に事前にご登録いただく必要があります。
鈴木英之
SBI証券 投資調査部
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