コマースOneホールディングス ZUU online Members
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【目次】
①️コマースOneホールディングスIPOの基礎情報
②ビジネスモデル解説（執筆＝株価プレス管理人）【3/25更新】
③IPOジャパン編集長 西堀敬 氏のコメント　【3/25更新】　※有料会員限定

会社名
株式会社コマースOneホールディングス
コード
4496
市場
マザーズ
業種
情報・通信業
売買単位
100株
代表者名
代表取締役 岡本 高彰 ／1968年生
会社住所
東京都千代田区四番町6番地 東急番町ビル
設立年
2006年
社員数
4人（2020年1月31日現在）
事業内容
ECプラットフォーム関連事業
URL
https://www.cm-one.jp/
資本金
100,000,000円 (2020年3月4日現在)
上場時発行済み株数
3,851,700株
公開株数
624,200株（3月23日売出株式数変更）
連結会社
3社
スケジュール
仮条件決定：2020/03/19→1,180～1,350円に決定
ブックビルディング期間：2020/03/24 - 03/30
公開価格決定：2020/03/31
申込期間：2020/04/02 - 04/07
上場日：2020/04/09
シンジケート　※会社名をクリックすると外部サイトへ飛びます
主幹事証券：大和証券
引受証券：みずほ証券
引受証券：いちよし証券
引受証券：松井証券 (松井証券の詳細記事はこちら)
引受証券：SBI証券 (SBI証券の詳細記事はこちら)
大株主
岡本高彰　33.83%
Asian Asset Acquisition Pte., Ltd.　25.00%
(株)フューチャースピリッツ　14.99%
(株)オプトホールディング　11.88%
星野裕子　5.43%
越智哲生　2.33%
北川輝信　2.08%
熊谷儀七　1.89%
NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合(SMBC VC）　1.00%
オリックス(株)　0.83%
業績動向（単位：１千円）
売上高　経常利益　当期利益　純資産
2017/03　単体実績　
213,689　123,387　129,982　365,656
2018/03　連結実績　
1,665,642　280,044　232,687　900,009
2019/03　連結実績　
1,952,433　357,468　294,333　1,273,479
2019/12　第3四半期連結実績　
1,604,016　338,472　234,466　1,111,170
ロックアップ情報
指定された株主は上場後90日目の2020年7月7日までは普通株式の売却ができず（例外あり）
調達額（公開株数×仮条件上限）
8億4267万0000円（624,200株×1,350円）
潜在株数（ストックオプション）
なし
ビジネスモデル解説（執筆＝株価プレス管理人）
株式会社コマースOneホールディングス＜4496＞は、ECサイト運営の支援サービスをSaaS形式で提供するECプラットフォーム事業者である。


■事業内容詳細
同社は持ち株会社であり、株式会社フューチャーショップ、株式会社ソフテル、株式会社TradeSafeの計4社からなる企業グループ（以下、同社）を形成している。

グループ各社はECサイト運営を支援するサービスをSaaS形式で提供するECプラットフォーム事業を、国内中堅・中小ECサイト運営企業向けに展開している。

IPOレポート
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)

●株式会社フューチャーショップ
株式会社フューチャーショップではSaaS型EC構築・運用プラットフォーム「futureshop」を展開している。「futureshop」は成長志向の中堅中小企業を支援する、プロユースのECコマースサービスである。

既に2,500店舗以上の利用があり、2019年3月期の年間流通額1,115億円、1店舗あたり年間流通額4,520万円の実績となっている。

月額費用のみの完全ストック型モデルで個別カスタマイズは一切行っていないが、2,500以上のECユーザーを有しており、有益な個別オプションの提供が特徴である。

IPOレポート
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)

●株式会社ソフテル
販売管理・在庫管理ソフト「通販する蔵」のサービスを提供している。大手インターネットショッピングモール及びEコマースフロントシステムとのデータ連携機能を搭載しており、Eコマースのバックエンド側業務の効率化を実現する。基幹システム・POSメーカーとの接続により大手企業にも対応しており、Eコマース事業の成長をバックエンド側から支援するサービスである。

「通販する蔵」は月額費用の“ストック型モデル”、顧客の業務フローに合わせた“カスタマイズモデル”、両者のモデルを持つハイブリッド型のビジネスモデルとなっている。


■成長戦略
同社は中堅・中小企業小売店のデジタルコマース化を推進し、DX（デジタルトランスフォーメーション※）の実現を目指している。

各プロダクトが保有するデータを活用した新しい付加価値提供に加え、各社のノウハウを統合したコンサルティングを行い、ユーザーに新しい付加価値の提供をし続けることでユーザーと共に継続的に成長する好循環を作り出す計画である。

※DX→企業がビジネス環境の激しい変化に対応し、データとデジタル技術を活用して、顧客や社会のニーズを基に、製品やサービス、ビジネスモデルを変革するとともに、業務そのものや、組織、プロセス、企業文化・風土を変革し、競争上の優位性を確立すること。

IPOレポート
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)

■2019年3月期部門別損益
2019年3月期　売上高20億円、経常利益3.6億円
・株式会社フューチャーショップ　売上高14億円、経常利益3.4億円
・株式会社ソフテル　売上高5.4億円、経常利益0.4億円
・株式会社TradeSafe　売上高0.4億円、経常利益0億円

株式会社フューチャーショップの売上が全体売上の約7割を占め、黒字額も同社が殆どを占めている。ただし残り2社も黒字化はしている。


■業績推移
2017年3月期　売上高2.1億円、経常利益1.2億円、当期純利益1.3億円
2018年3月期　売上高17億円、経常利益2.8億円、当期純利益2.3億円
2019年3月期　売上高20億円、経常利益3.6億円、当期純利益2.9億円
2020年3月期（予想）　売上高21億円、経常利益3.6億円、当期純利益2.5億円
※2018年3月期より連結決算

2019年3月期は売上高20億円、経常利益3.6億円を達成した。今期（2020年3月期）は増収ながら経常利益は概ね横ばいの予想となっている。業務拡大により主に顧客サポート部門の人員増加を見込んでおり、また上場関連費用の増加も経常利益横ばいの背景である。

今期Q3時点で売上高16億円、経常利益3.4億円であり、通期予想に対する進捗は順調である。


■財務状況
2019年3月期末時点の資産合計21億円に対し純資産合計13億円、自己資本比率61%である。

借入金1.3億円に対し現預金8.8億円を有しており、財務内容に対し特段の懸念事項はない。

投資有価証券として台湾のシステム開発会社であるWistron Information Technology & Services Corpの株式などを5.8億円所有している（事業シナジーを目的）。


■資金使途
IPOにより2.9億円の資金調達を行い下記の使途を予定している。

・「futureshop」及び「通販する蔵」のカスタマイズ効率化など、機能充実のためのソフトウェア開発資金　2.4億円
・事業拡大に係るグループ人材開発費用　0.5億円

調達資金の大半はソフトウェア開発に充当される。


■株主状況
岡本社長が株式シェア34%を有する筆頭株主である。第2位株主Asian Asset Acquisition Pte.,Ltd.（株式シェア25%）はシンガポール在住の資産管理会社であり、同社への投資目的は純投資である。

第3位株主（同15%）は株式会社フューチャースピリッツ（サーバーのホスティング等、未上場）、また第4位株主は岡本社長の以前の所属先である株式会社オプトホールディングス（2389：同12%）となっている。

VCとしてNIFSMVC-V2006S3投資事業有限責任組合が1.0%出資。また金融機関としてオリックス（同0.8%）、三菱UFJ銀行（同0.3%）、みずほ銀行（同0.2%）、三井住友銀行（同0.2%）が出資している。


■まとめ