要旨

最近の人民元
(画像=PIXTA)
  • 19年3月末の人民元レート（対米ドル、基準値、中国外貨取引センター）は1米ドル＝6.7335 元で取引を終えた。19年初来の米ドルに対する変化率を見ると、ユーロや日本円など主要通貨が軟調に推移する中で、人民元は逆に2.2％上昇した。そして、人民元のユーロや日本円に対するレートは3％前後上昇することとなった。
  • 19年末に向けての人民元レートは、米中長期金利差の縮小が止まる可能性が高いと見て、横ばい圏での推移を予想している（想定レンジは1米ドル＝6.5～6.9元）。但し、米中貿易協議が一旦合意したとしても、米中間に横たわる根本的な経済構造問題は残るため、貿易不均衡是正は一時的なものに留まり、いずれは購買力平価（PPP）基準で見た人民元の割安感に焦点が当たって、人民元高に振れる可能性がある点には注意が必要である。近々開催が見込まれる米中首脳会談では、米中貿易協議の中盤（19年2月下旬）に報道されていた「人民元安誘導の制限」とは何を指すのかに注目している。