前日については、英与党・保守党党首選でジョンソン前外相が新党首に選出され、次期首相に決まりました。離脱強硬派のジョンソン前外相が勝利を収めたことにより、「合意なき離脱」の可能性が高くなりましたが、事前に織り込む形でポンドは安が進行していたため、公表後は次第にポンドの買い戻しが強まりました。EUとの協議の結果次第では、離脱期限の再延期、総選挙の実施、あるいは、国民投票の再実施という展開も考えられますが、総選挙の実施、もしくは合意なき離脱の二択の可能性が高まっています。
米国の債務上限問題については、トランプ大統領と与野党の議会指導部が、今後2年間の連邦政府の歳出と債務の大枠について合意したことから、ドル買いが強まっています。連邦政府の債務は9月9日までに上限に達すると見られており、最悪の場合にはデフォルトに陥るリスクがあったため、ドル買いの材料になっています。また、ライトハイザー米通商代表部（USTR）代表やムニューシン米財務長官を含む米通商交渉団が、来週29日に訪中し中国側と対面で協議することも報じられており、来週のFOMCを前にドルの基調が強まっています。FRBが25bpの利下げを決定するようであれば、既に100％織り込まれている内容であるため、ドルは上値を拡大する動きになりそうです。
ユーロについては、イタリアの「五つ星運動」と「同盟」の連立政権の存続が依然危ぶまれています。また、スペインのサンチェス首相が、新政権の首相に就任するための信任投票が否決されたため、25日に再度投票が実施される予定ですが、先行き不透明感が拭えない状況になっています。また、ECBによる金融緩和への思惑からユーロ全面安になっていることも含め、引き続きユーロは下値も模索する動きになるのではないでしょうか。
今後の見通し
本日から26日まで、ワシントンで日米通商交渉の実務者協議が開始されるため、この点には注意が必要になるかもしれません。日本側は環太平洋経済連携協定（TPP）など対策本部の渋谷政策調整統括官や、外務省・財務省・農林水産省・経済産業省の担当者が出席する予定になっています。為替条項に関する合意などが、このタイミングで出てくるとは考えづらいものの、何かを示唆するようなことがあれば、ドルの上値が抑制されるかもしれません。
また、経済指標では、フランス、ドイツ、ユーロ圏の製造業やサービス業PMIが発表されます。ユーロが軟調推移しているため、PMIの数字が悪化するようであれば、もう一段ユーロ安になることが考えられます。ただでさえ、明日にECB理事会を控えていることもあり、悪い数字がでるようであれば、ユーロドルでは1.11ドル割れ、ユーロ円では120.00円割れが意識されてくるかもしれません。
保守党党首選が終わり、次はポンドショートからユーロショート
1.2500ドルのポンドドルのショート、1.2420ドルで利食い、手仕舞です。まだまだ基調は下落方向に向いていると考えられますが、保守党党首選が終了したため、一旦材料出尽くし感で動きが落ち着く可能性があります。逆にユーロについては、上値の重さが継続していることもあり、1.1160ドルでのショート、1.1200ドル上抜けを損切りとし、利食いについては、1.1100ドル下抜けを想定し、1.1060ドル付近に設定します。
海外時間からの流れ
ランドについては、ムボウェニ南アフリカ財務相が「エスコムは現時点で財政上、維持できない状態」「国営電力会社エスコムは財政構造にとって最大のリスク」などの発言をしたことから、上値が重くなっています。引き続き、国営電力会社エスコムがネックになると表明した以上、一旦ランドの手仕舞いの動きが活発化してくるかもしれません。
今日の予定
本日は、独・7月製造業PMI/サービス業PMI、ユーロ圏・7月製造業PMI/サービス業PMI、米・7月マークイット製造業PMI/サービス業PMI、米・6月新築住宅販売件数などの経済指標が予定されております。
（提供：FXプライムbyGMO）
FXプライムbyGMO情報分析チーム
為替のみならず、株式、商品相場の経験者が多角的な目線でマーケットを分析します。執筆者は営業推進部マーケッツグループ長、稲井有紀、グループ長代行、崔 敏樹。
