サワイグループホールディングス【4887・東1】ジェネリック医薬品最大手、業界シェア16％

末吉 一彦社長

サワイグループホールディングスは、2021年4月に設立したヘルスケア企業グループだ。中核である沢井製薬は、ジェネリック（後発）医薬品の最大手メーカーであり、安定供給のための生産体制強化などに取り組んでいる。長期ビジョンでは、2030年度（31年3月期）の売上収益4000億円を目標に掲げ、国内シェア拡大を主軸に米国事業における事業投資、希少疾患新薬開発、デジタル医療機器などの新たな成長分野の開拓により、長期ビジョンの実現を目指している。

Profile◉末吉 一彦（すえよし・かずひこ）社長

1957年9月19日生まれ、長崎県出身。80年住友銀行（現三井住友銀行）入行。2012年沢井製薬入社。経営管理部長、米国アップシャー・スミス・ラボラトリーズ取締役等を経て、18年沢井製薬取締役（常務執行役員管理本部長 兼 戦略企画部管掌）に就任。2021年4月、サワイグループホールディングス代表取締役社長グループ最高執行責任者 兼 グループ管理統括役員就任（現任）。

新製品を他社に先駆け発売
高いシェアを獲得

「なによりも健やかな暮らしのために」を経営理念とするサワイグループホールディングス。中核は１９４８年設立の沢井製薬だ。ジェネリック医薬品の需要拡大を見据えて実施した先行投資が奏功し、着実な成長を実現。２０１７年には米国アップシャー・スミス・ラボラトリーズを買収して米国市場に本格進出した。

同社の２０２０年度（21年３月期）の業績（国際会計基準）は売上収益１８７２億円。日本事業が約８割の１５３６億円、米国事業が約２割の３３６億円となっている。

沢井製薬の強みの１つは安定供給力にある。全国６工場において約１５５億錠の生産能力を有している。販売品目数は約８００品目であり、生活習慣病用から抗がん剤まで幅広い疾患に対応している。

２つめの強みは特許調査分析力と製剤技術力だ。これらを活かした新製品を他社に先駆けて発売することで高いシェアを獲得している。

「しっかりとした品質の医薬品を安定供給するため、品質確保のための様々な取り組みを行っています。当社は自ら研究開発し、自ら製造し、自ら販売する自前主義。そこが私共の１番の特徴です」（末吉一彦社長）

小林化工の資産を譲受
自社生産能力２００億錠へ

現在（21年３月期）の国内ジェネリック市場規模は約１兆４０００億円（薬価換算）であり、約10年前（12年３月期）の約７３００億円（同）からほぼ倍増した。特許切れ医薬品市場におけるジェネリックの数量割合は20年時点で８割近くまで上昇している。

今後の市場の成長は薬価引き下げ等も影響すると見られるが、今後10年間で新たに約３兆円以上の先発品の特許切れがあり、今後も国内のジェネリック市場は成長が見込まれると同社では分析している。

この環境での更なる成長を図るべく、同社は長期ビジョン「ＶＩＳＩＯＮ２０３０」を策定。２０３０年度の売上収益４０００億円を目標に掲げる。

内訳は、日本事業を20年度の１５３６億円から２６００億円へ、米国事業を20年度の３３６億円から６００億円に拡大。新規事業では８００億円の売上収益を計画している。

その第一ステップとなるのが、新中計「ＳＴＡＲＴ２０２４」（21～23年度）だ。３本の柱があり、１つめの柱は国内ＧＥ（ジェネリック）市場のシェア拡大。３年間で85品目以上の新製品の発売を予定しており、強みである知財戦略を活用しながら収益とシェアの拡大を図る。

また、20年12月、同業の小林化工（本社福井県）の生産設備と従業員を譲受する契約を締結した。この資産譲受により約30億錠の生産能力増強を図る。

「今回の資産譲受と20年10月に発表した第２九州工場における新棟建設によって自社生産能力年間２００億錠以上の体制が確立します。足元では後発薬メーカーの品質不正問題によりジェネリックが品薄となっており、代替需要として当社への注文が急増しています。私共にとってはシェア拡大のチャンスであり、同時に供給不安の解消やジェネリックの信頼回復といった業界の課題解決に貢献できると考えています」（同氏）

２つ目の柱は米国事業における投資だ。米国事業はインド企業の新規参入などが影響し、20年度（21年３月期）の営業利益は減益となった。中計の３年間は研究開発や設備への先行投資を行い、24年度以降の成長を目指す。

３つめの柱は新規事業への進出だ。新薬、デジタル・医療機器、健康食品の３領域を開拓。総額３００億円の投資枠を設定している。新薬事業では、患者数が少ない希少疾患を対象としたオーファンドラッグに注力。筋萎縮性側索硬化症（ＡＬＳ）治療薬の共同開発を進めている。デジタル・医療機器事業では、片頭痛・うつ病向けデジタル医療機器の日本での販売を目指している。

中計期間中の３年間で
約１３００億円の投資を計画

同社の今期（22年３月期）の連結業績は売上収益１９６４億円、コア営業利益３１３億円、営業利益２６４億円の見込み。

中計の最終年度である23年度（24年３月期）の数値目標は未発表だが、将来の成長に向け、中計期間中の３年間で約１３００億円の投資、約４５０億円の研究開発費を計画。この投資によって今後の成長を図っていくという。

「中計の３年間でジェネリック事業の営業キャッシュフロー約１０００億円を想定しています。手元現預金約５４０億円と合わせて約１５００億円あり、向こう３年間の投資は十分賄えると考えています。当社はしっかりとした売上と利益の伴う持続的な成長を実現しているジェネリック医薬品のトップ企業であり、この投資によって更なる成長を図りたいと思っています」（同氏）

国内のジェネリック医薬品市場では、同社、日医工、東和薬品が大手３社として知られる。ただ、日医工では品質不正問題が発覚し、立て直しに時間がかかる見込み。同社は当面は国内市場を成長のエンジンとして現状のシェア16％から30年度には20％以上に伸ばす計画であり、今後は同社が業界１位の地位を築いていきそうだ。

▲米国事業のアップシャー・スミス・ラボラトリーズ

▲サワイグループホールディングス本社（大阪市）には、CMキャラクターの高橋英樹さんの看板が掲示されている

2021年3月期 連結業績

2022年3月期 連結業績予想

※株主手帳2月号発売日時点

※サワイグループホールディングスは、2021年4月に単独株式移転の方法により設立されたため、対前期増減率の記載なし

（提供＝青潮出版株式会社）