2026年上期のTOB（株式公開買い付け、届け出ベース）は55件と前年を13件下回り、上期として3年ぶりに減少した。ただ、前年比2割近い落ち込みとはいえ、年間トータルで過去最多の136件を記録した前年に次ぐペースで推移しており、水準そのものは依然高い。
55件中、投資ファンド関与は15件
1～6月の上期中、対象企業の経営陣が反対する敵対的TOBと買付予定数に応募が届かずTOBが不成立となったのが各1件。下期に向けて買収合戦に突入しそうな雲行きの案件もある。
各地の管轄財務局にTOB開始の届け出（公開買付届出書）があった件数をM＆A Onlineが集計した。
上期の全55件を目的別にみると、子会社化・非公開化34件、MBO（経営陣による買収）10件、親子上場の解消5件、持ち分法適用関連会社化2件、その他（純投資など）4件。
このうち投資ファンドが関与する案件は15件を数え、全体の4分の1超を占めた。内訳は国内ファンド6件、海外ファンド9件だった。国内ファンドでは半数の3件で商社系（三菱商事系2件、丸紅系1件）がかかわった。
豊田織機の非公開化、総額5.9兆円に
最大案件はトヨタ自動車グループによる豊田自動織機の非公開化。TOBは1月半ばから3月末にかけて行われ、買付代金は最大4兆6632億円。これに豊田織機による自己株取得分を合わせた一連の買収総額は5兆9200億円に上り、日本企業同士の買収として最大となった。
トヨタの源流企業である豊田織機の非公開化が発表されたのは昨年6月。その時点で提示した買付価格は1株1万6300円。
これに対し、物言う株主の海外投資ファンドから「（豊田織機の）本源的な価値を反映していない」として批判を浴び、最終的に2万600円まで2度引き上げられた経緯がある。TOB開始も当初予定していた昨年12月上旬から年明けにずれ込んだ。
「食べログ」カカクコムで争奪戦に発展か
今年に入ってからの発表分で最も大きいのは、情報サイト「食べログ」「価格.com」を運営するカカクコムをめぐるTOBで、総額5500億円規模。
スウェーデン投資ファンドのEQTによるTOBが5月半ばに会社側の賛同を得てスタートし、現在進行中だが、争奪戦に発展する可能性が高まっている。
カカクコムに対し、LINEヤフーは7月1日付で、米投資ファンドのベインキャピタルと共同で買収を正式提案したことを公表した。LINEヤフーが示した買付価格は1株3384円で、EQTの3000円を上回る。EQT側は7月2日としていた当初の買付期間を同16日から22日に再度延長した。
LINEヤフーは今のところ、カカクコムによる賛同を前提として9月ごろのTOB開始を見込んでいる。
MBOでは湿布薬「サロンパス」で知られる久光製薬の案件が総額3900億円超に達し、これに「mouse（マウス）」ブランドのパソコンなどで知られるMCJが2079億円で続いた。