株式益利回りとは何か？
株式益利回りは株価の割安・割高を測る指標であり、1株当たりの税引後利益（1株当たり純利益）を株価で割って計算される。
株式益利回りは％で示されるため、株価（株式相場）の水準を金利（債券相場）の水準と比較できるのが特徴だ。
株式益利回りはどんな時に役に立つ？
株式益利回りが高いほど、株価は割安と判断される。株式益利回りは株価収益率（PER）の逆数（1/PER）であり、低いほど株価が割安と判断されるPERとは逆の関係にある。
株式益利回りによる銘柄比較の例
同業種である銘柄Aと銘柄Bの株式益利回りとPERをそれぞれ計算すると、以下のようになる。
【銘柄A】
株価1,500円、1株あたり純利益150円
株式益利回り＝150円÷1,500円×100＝10％
PER＝1,500円÷150円＝10倍
【銘柄B】
株価800円、1株あたり純利益64円
株式益利回り＝64円÷800円×100＝8％
PER＝800円÷64円＝12.5倍
この結果から、株式益利回りが高い（PERが低い）銘柄Aのほうが割安と判断できる。
株式相場全体の割安・割高の判断にも活用される
長期金利（長期国債の利回り）から株式益利回りを差し引いた「イールドスプレッド」や、長期金利を株式益利回りで割った「イールドレシオ」は、株式相場全体の割安・割高の判断にも利用される。
イールドスプレッドが小さいほど、イールドレシオが低いほど、株式相場は割安な水準にあると判断される。イールドレシオはイールドスプレッドと比べて、長期的な視点での判断に適している。
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EPS（イーピーエス）：1株当たり純利益
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