(画像=ZUU online編集部)
【目次】
①カオナビIPOの基礎情報
②ビジネスモデル解説（執筆＝株価プレス管理人）【3/7更新】 ※一部有料会員限定
③IPOジャパン編集長 西堀敬 氏のコメント 【3/1更新】 ※有料会員限定
- 会社名
- 株式会社カオナビ
- コード
- 4435
- 市場
- マザーズ
- 業種
- 情報・通信業
- 売買単位
- 100株
- 代表者名
- 柳橋 仁機 ／1975年生
- 本店所在地
- 東京都港区元赤坂一丁目2番7号
- 設立年
- 2008年
- 従業員数
- 107人 (2018/12/31現在)（平均34.1歳、年収608.2万円）
- 事業内容
- クラウド人材マネジメントシステム「カオナビ」の提供
- URL
- https://corp.kaonavi.jp/
- 株主数
- 11人 （目論見書より）
- 資本金
- 441,400,000円 (2019/02/12現在)
- 上場時発行済み株数
- 5,288,000株（別に潜在株式868,900株）
- 公開株数
- 1,000,500株（公募500,000株、売り出し370,000株、オーバーアロットメント130,500株）
- 調達資金使途
- 人件費、マーケティング費、システム開発費、採用費
- 連結会社
- なし
- スケジュール
- 仮条件決定：2019/02/26→1,780～1,980円に決定
- ブックビルディング期間：2019/02/28 - 03/06
- 公開価格決定：2019/03/07→1,980円に決定
- 申込期間：2019/03/08 - 03/13
- 払込期日：2019/03/14
- 上場日：2019/03/15→初値3,970円
- シンジケート ※会社名をクリックすると外部サイトへ飛びます
- 主幹事証券：大和証券
- 引受証券：みずほ証券
- 引受証券：東海東京証券
- 引受証券：マネックス証券 (マネックス証券の詳細記事はこちら)
- 引受証券：SBI証券
(SBI証券の詳細記事はこちら)
- 引受証券：エース証券
- 大株主
- 柳橋 仁機 2,396,000株 42.36%
- (同)RSIファンド1号 1,230,000株 21.74%
- 大和ベンチャー1号投資事業有限責任組合 612,000株 10.82%
- 佐藤 寛之 256,000株 4.53%
- (株)アスパイア 250,000株 4.42%
- NVCC7号投資事業有限責任組合 236,000株 4.17%
- 田丸 拓也 160,000株 2.83%
- NVCC8号投資事業有限責任組合 150,000株 2.65%
- (株)新生銀行 50,000株 0.88%
- 島 浩文 30,000株 0.53%
- 業績動向（単位：百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
- 2017/03 単独実績 454 -211 -213 -207
- 2018/03 単独実績 952 -244 -249 -282
- 2018/12 単独3Q累計実績 1,188 -98 -101 -102
- ロックアップ情報
- 指定された株主は上場後90日目の平成31年6月12日または上場後180日目の平成31年9月10日までは普通株式の売却ができず（例外あり）
- 調達額（公開株数×公開価格）
- 19億8099万0000円（1,000,500株×1,980円）
- 潜在株数（ストックオプション）
- 868,900株
- ビジネスモデル解説（執筆＝株価プレス管理人）
-
カオナビ＜4435＞は、企業の人材情報をクラウド上で一元管理するシステム「カオナビ」の提供を行う企業である。
2018年3月期の公開申請期、2019年3月期の申請翌期のいずれも赤字決算でのIPOを予定する、2008年設立のベンチャー企業である。
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)
■事業内容について
同社は「マネジメントが変わる新たなプラットフォームを。」というビジョンを掲げ、企業の人材情報をクラウド上で一元管理する、「カオナビ」の提供を通じた事業展開を行っている。
「カオナビ」は社員の顔や名前、経験、評価、スキルなどの人材情報を一元管理して可視化することで、最適な人材配置や抜擢といった人材マネジメントをサポートするシステムである。特徴としては下記3点があげられる。
① 人材マネジメント業務に特化
② クラウド人材データベース
③ 社員の顔写真で直感的に操作
人材情報の中で必要とされる項目は、企業や業界によって異なる。「カオナビ」は工数と費用をかけずに、顧客自身で簡単にデータベースが構築できる柔軟性も有している。
2012年4月の「カオナビ」サービスの提供以来、業種や業態問わず幅広い顧客への導入が進んでいる。人材マネジメントのシステムとしては出荷社数ベース、売上金額シェアベースのいずれにおいてもトップシェアである。
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)
■ビジネスモデル
同社は顧客に対してクラウド上で提供する「カオナビ」サービスの対価を、使用期間に応じて月に継続的に受領する、サブスクリプション型のビジネスモデルである。「カオナビ」の月額料金は登録人数に応じた料金体系であり、顧客ニーズに応じて主に3つのプランが用意されている。
2019年3月期Q3時点で、継続的な売上が見込める売上高ストック比率は75%であり、安定的な売上先の確保がなされている。
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)
■成長戦略
現状、人材関連のソフトウェアサービスは「人材紹介・人材派遣」「採用管理」「勤怠計算」「給与計算」「人材配置・評価」など、機能毎に細分化されている。
その中において「カオナビ」は「人材情報をクラウド上で一元管理できる」という機能優位性を持っており、人材データベースとしてのハブ機能を備える事で、あらゆる人事・人材関連サービスに関するプラットフォームを目指している。
既に資本業務提携先のリクルートHD＜6098＞のグループ会社とサービス連携を行っており、今後は外部サービスとの連携も加速化する計画である。
(画像=新株式発行並びに株式売出届出目論見書)
■業績推移
2016年3月期 売上高2.4億円、経常利益▲0.6億円、当期純利益▲0.4億円
2017年3月期 売上高4.5億円、経常利益▲2.1億円、当期純利益▲2.1億円
2018年3月期 売上高9.5億円、経常利益▲2.5億円、当期純利益▲2.8億円
2019年3月期（予想） 売上高16億円、経常利益▲1.5億円、当期純利益▲1.5億円
開発費用が先行しており、これまで赤字が継続中である。しかしながら売上高は年間約2倍のペースで伸びてきた。
2019年3月期は売上高15億円を超える予想であるが、赤字の継続を見込んでいる。Q3時点で売上高12億円、経常利益▲1.0億円であり、通期予想に向けて進捗は順調である。
■財務状況
2018年3月期末時点で資産合計8.8億円に対し、純資産合計2.9億円であり、自己資本比率は33%となっている。
借入金2.0億円に対し現預金5.9億円を有しており、財務上の懸念事項は見当たらない。尚、貸借対照表の貸方において、顧客から受領のサービス提供前の料金として、前受収益が1.5億円存在している。
■資金使途
IPO（株式上場）により11億円の資金調達を行う計画である。調達資金については下記の使途を予定している。
・事業拡大に伴う人材確保に係る人件費 6.0億円
・認知度向上及び顧客基盤拡大に係るマーケティング費 2.1億円
・「カオナビ」の新機能開発など 残額
事業拡大に向けた投資に調達資金は活用される。
■株主構成
柳橋社長が株主シェア42%を有する筆頭株主である。
第2位株主はリクルート系の投資ファンドである合同会社RSIファンド1号（株主シェア22%）。
また大和ベンチャー1号投資事業有限責任組合（同11%）、NVCC7号・8号投資事業有限責任組合（株主シェア合計6.8%）がVCとして株主に参入している。
そして金融機関として新生銀行（0.9%）も株主として存在する。
尚、RSIファンド1号はIPO後180日、大和ベンチャー1号投資事業有限責任組合、NVCC7号・8号投資事業有限責任組合はIPO後90日もしくは株価1.5倍のロックアップ契約を締結している。
■今後の注目ポイント
