この記事は2022年9月21日に「ニッセイ基礎研究所」で公開された「米住宅着工・許可件数（22年8月） ―― 着工件数は予想を上回る一方、許可件数は大幅に予想を下回る」を一部編集し、転載したものです。
結果の概要：着工件数は市場予想を上回った一方、許可件数は市場予想を大幅に下回る
9月20日、米国センサス局は8月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は157.5万件（前月改定値：140.4万件）と144.6万件から下方修正された前月、市場予想の145.0万件（Bloomberg集計の中央値）を上回った（図表1、図表3）。
着工許可件数（季節調整済、年率）は151.7万件（前月改定値：168.5万件）と167.4万件から小幅上方修正された前月、市場予想の160.4万件を大幅に下回った（図表2、図表5）。許可件数は20年6月（133.8万件）以来、26ヵ月ぶりの水準となった。
結果の評価：着工件数は増加も、戸建てを中心に許可件数は大幅減少
住宅着工件数の伸びは前月比＋12.2％（前月：▲10.9％）と前月から2桁のプラスに転じた（図表3）。内訳をみると、戸建てが＋3.4％（前月：▲10.8％）と6ヵ月ぶりにプラスに転じたほか、集合住宅も＋28.0％（前月：▲11.0％）とプラスに転じた（図表4）。
前年同月比でも▲0.1％（前月：▲10.7％）と4ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、集合住宅が＋33.1％（前月：＋11.4％）と3ヵ月連続で2桁のプラスを維持した一方、戸建てが▲14.6％（前月：▲19.6％）と4ヵ月連続でマイナスとなっており、戸建ての不振が目立っている。
地域別寄与度（前月比）は、北東部が▲2.4％ポイント（前月：＋4.4％ポイント）と前月からマイナスに転じた。一方、それ以外の地域では中西部が＋1.9％ポイント（前月：▲4.2％ポイント）、南部が＋12.4％ポイント（前月：▲10.4％ポイント）、西部が＋0.3％ポイント（前月：▲0.6％ポイント）といずれも前月からプラスに転じた。
先行指標である住宅着工許可件数は、前月比▲10.0％（前月：▲0.6％）と2ヵ月連続でマイナスとなったほか、マイナス幅が大幅に拡大した（図表5）。戸建てが▲3.5％（前月：▲3.9％）と6ヵ月連続でマイナスとなったほか、集合住宅も▲17.9％（前月：＋3.7％）と2桁のマイナスに転じて全体を押し下げた（図表6）。
前年同月比は▲14.4％（前月：＋1.8％）とこちらも7ヵ月ぶりにマイナスに転じた。戸建てが▲15.3％（前月：▲11.3％）と6ヵ月連続でマイナスとなったほか、集合住宅も▲13.1％（前月：＋24.7％）と20年12月（▲0.2％）以来、20カ月ぶりにマイナスに転じた。
一方、全米建設業協会（NAHB）による戸建て新築住宅販売のセンチメントを示す住宅市場指数は、9月が20年5月（37）以来となる46（前月：49）と市場予想の47を下回り、9ヵ月連続の低下となった（図表7）。内訳は販売現況が54（前月：57）、販売見込みが46（前月：47）、客足が31（前月：32）となり、いずれも新型コロナの影響で経済活動が大幅に制限された20年5月以来の水準に悪化した。
NAHBのチーフエコノミストは「建設業者のセンチメントは22年に入り毎月低下している。建設業者は建設コストの上昇とFRBの積極的な金融政策により住宅ローン金利が先週6％を超えて08年以来の高水準となる中、住宅不況は緩和の兆しが見えない」と述べた。
8月の住宅着工件数は前月比で大幅な増加に転じたものの、先行指標は戸建てを中心に軟調となっているほか、建設業者のセンチメントも悪化するなど、住宅市場を取り巻く環境は引き続き厳しいため、9月以降は再び悪化しよう。
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窪谷 浩（くぼたに ひろし）
ニッセイ基礎研究所 経済研究部 主任研究員
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